Opa, competència i paradoxes. Andreu Mas-Colell
Andreu Mas-Colell, catedràtic emèrit del Departament d'Economia i Empresa
Article publicat al Diari Ara el 18 de maig de 2024
En el desplegament de l'opa hostil del BBVA sobre el Sabadell viurem moltes incidències que protagonitzaran primer els reguladors públics i, després, els accionistes.
Reguladors. Seria un error considerar precedents rellevants les fusions Santander-Popular o CaixaBank-Bankia. Aquestes van ser operacions de salvament que incidien críticament en l’estabilitat de l’economia espanyola. Ara, en canvi, tenim dos bancs viables, tant separats com fusionats, i cap dels resultats possibles posa en qüestió la salut de l’economia. Tampoc es tracta d’una fusió entre un fort i un dèbil. Més aviat d’un de gran i un de menys gran perfectament comparables en termes de viabilitat. Així ho faran constar tant el Banc Central Europeu (BCE) com el Banc d'Espanya (BE). Ara bé, l’afectació sobre la competència és una altra història, que hauria de ser molt més determinant. Sobre la aquesta s’hauran de pronunciar la CNMC i el ministeri d’Economia. També, en la mesura que la competència afecta positivament a la transmissió de la política monetària, el BE i el BCE.